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via 星岛时评 by www.stnn.cc on 7/29/08
从曾经的绩优，到如今的披星戴"帽"，上市公司浙大海纳完整地演绎了从绩优到绩平再到绩差的过程。事实上，浙大海纳的变化，体现出了某些企业上市后蜕变的轨迹，只不过，浙大海纳是因为被掏空而不得不面临着现在落魄的困境。因为遭遇到掏空上市公司浙大海纳的质疑，立立电子正在接受相关部门的再次核查，其上市前景亦充满了变数。一个立立电子已经够浙大海纳消受的了，遗憾的是，另一个立立电子的"故事"正在被重演——浙大海纳当初上市时的另一块自动化资产，早在2003年1月就被转让给五个自然人，而目前这块资产也已经进入上市前的辅导期。
同样是上市公司浙大海纳的优质资产，同样是时任上市公司的高管，亦同样是股权先"过渡"到自然人股东再归于原相关高管的名下，经过几番折腾，一家原先还算质优的上市公司就这样被肢解了，而被"剥离"的相关资产却创造出一个又一个业绩奇迹。
浙大海纳的悲哀，也是其投资者的悲哀。进一步讲，又何尝不是整个市场的悲哀？当上市公司的一大块"蛋糕"成为某些个人的"盘中餐"，是不是应该多问几个"为什么"呢？
"名正言顺"的股权转让，冠冕堂皇地掏空上市公司，肆无忌惮地跨越红线，隐藏在其中的其实是游戏规则背后的"潜规则"。不幸的是，类似的"潜规则"在我们这个"新兴加转轨"的市场中仍然十分盛行。而且，立立电子与中控技术亦并非是首吃"螃蟹"者。
纵观A股市场十几年的发展历程，在大股东或相关高管掏空上市公司方面，违规质押、担保者有之，以劣质资产置换上市公司优质资产者有之，利用股权转让者有之，更有某些高管采取曲线MBO的方式欲将上市公司据为己有。这些违规或者说是打"擦边球"的行为，践踏了证券市场的"三公"原则，也损害了整个市场的利益。但问题则在于，国内市场上到底还有多少正在上演的类似"故事"呢？
立立电子所暴露出来的，绝对不止上市公司资产被掏空、原上市公司的资产"二次上市"这么简单。在这一事件中，作为保荐人的中信建投与审核部门的证监会发审委显然难辞其咎，更折射出国内证券市场在监管方面的漏洞与缺陷。立立电子的"故事"能够被中控技术重演，恐怕也正是源于此。目前，立立电子正处于再核查阶段，而中控技术亦处于上市前的辅导期，这两家企业最终会有什么样的结局，中国证监会应该给予市场一个满意的答复。（文/曹中铭）
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